一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1个选项最符合题目要求，请选出正确的选项)

　　1.下列关于权证的说法，错误的是(　　)。

　　A.权证采取的是T+0的交易制度

　　B.按持有****利行使性质，权证可分为认股权证和认沽权证

　　C.证券公司新创设的权证增加了证券市场上股票的供应量

　　D.权证的理论价值包括内在价值和时间价值

　　2.假定某投资者以800元的价格购买了面额为1000元、票面利率为10%、剩余期限为5年的债券，则该投资者的当前收益率为(　　)。

　　A.10%

　　B.12.5%

　　C.8%

　　D.20%

　　3.假设某公司在未来无限时期支付的每股股利为5元，必要收益率为10%。当前股票市价为45元，该公司股票是否有投资价值?(　　)

　　A.可有可无

　　B.有

　　C.没有

　　D.条件不够

　　4.可转换证券的市场价格必须保持在它的理论价值和转换价值(　　)。

　　A.之下

　　B.之上

　　C.相等的水平

　　D.都不是

　　5.金融期权与金融期货的不同点不包括(　　)。

　　A.标的物不同，且一般而言，金融期权的标的物多于金融期货的标的物

　　B.投资者权利与义务的对称性不同，金融期货交易的双方权利与义务对称，而金融期权交易双方的权利与义务存在着明显的不对称性

　　C.履约保证不同，金融期货交易双方均需开立保证金账户，并按规定缴纳履约保证金，而金融期权交易中，只有期权出售者才需开立保证金账户

　　D.从保值角度来说，金融期权通常比金融期货更为有效

　　6.将半年期利率y(或称“周期性收益率”)乘以2得到的年到期收益率与实际年收益率的关系为(　　)。

　　A.一样大

　　B.没有相关关系

　　C.前者较小

　　D.前者较大

　　7.从利率期限结构的三种理论来看，利率期限结构的形成主要是由(　　)决定的。

　　A.流动性溢价

　　B.市场的不完善

　　C.资本流向市场的形式

　　D.对未来利率变化方向的预期

　　8.下列影响股票投资价值的因素中，属于外部因素的是(　　)。

　　A.公司净资产

　　B.公司的股利政策

　　C.股份分割

　　D.投资者的心理预期

　　9.在实际运用中，股票内在价值的计算模型较为接近实际情况的是(　　)。

　　A.二元增长模型

　　B.零增长模型

　　C.不变增长模型

　　D.以上全部都是

　　10.下列关于金融期权价格影响的因素，说法错误的是(　　)。

　　A.协定价格与市场价格是影响期权价格最主要的因素

　　B.在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越低

　　C.标的物价格的波动性越大，期权价格越高

　　D.在期权有效期内标的资产产生收益将使看涨期权价格下降，使看跌期权价格上升

　　二、多项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，有2个或2个以上选项符合题目要求，请选出正确的选项)

　　1.某公司的可转换债券的面值为1000元，转换价格为40元，当前市场价格为1100元，其标的股票当前的市场价格为42元，则下列关于该可转换债券的相关计算，正确的是(　　)。

　　A.该债券的转换比例为25

　　B.该债券的转换价值为1050元

　　C.该债券的转换平价为44元

　　D.该债券转换升水50元

　　2.影响债券投资价值的内部因素包括(　　)。

　　A.债券的期限

　　B.债券的票面利率

　　C.债券的提前赎回条款

　　D.债券的税收待遇

　　3.以下说法中，正确的是(　　)。

　　A.一般来说，在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大，投资者要求的收益率补偿也越高

　　B.债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大

　　C.一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率高

　　D.具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低

　　4.使用市盈率指标分析公司投资价值时，下列说法错误的有(　　)。

　　A.市盈率高的行业投资价值一定低于市盈率低的行业

　　B.某公司的盈利水平较低，市盈率非常高，说明市场对其有很高的认可

　　C.观察市盈率的长期趋势很重要

　　D.通常认为正常的市盈率为20—50倍

　　5.股票内在价值的计算方法主要有(　　)。

　　A.现金流贴现模型

　　B.零增长模型

　　C.不变增长模型

　　D.可变增长模型

　　6.对股票市盈率的估计方法主要有(　　)。

　　A.简单估计法

　　B.线性估计法

　　C.现金流贴现法

　　D.回归分析法

　　7.回归分析法是指利用回归分析的统计方法，通过考察市盈率与(　　)之间的关系，得出能够最好解释市盈率与这些变量间线性关系的方法。

　　A.股票价格

　　B.收益

　　C.货币时间价值

　　D.股息政策

　　8.影响期货价格的因素包括(　　)。

　　A.市场利率

　　B.现货金融工具的供求关系

　　C.保证金要求

　　D.期货合约的流动性

　　9.根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为(　　)。

　　A.实值期权

　　B.虚值期权

　　C.平价期权

　　D.看涨期权

　　10.若以S表示标的股票的价格，X表示权证的执行价格，则(　　)。

　　A.认股权证的内在价值为max(S-X，0)

　　B.认沽权证的内在价值为maz(S-X，0)

　　C.认股权证的内在价值为maz(X-S，0)

　　D.认沽权证的内在价值为maz(X-S，0)

　　三、判断题(判断以下各小题的对错，正确的填A，错误的填B)

　　1.当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高。(　　)

　　2.市净率与市盈率相比，前者通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视;后者通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。(　　)

　　3.金融期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利。(　　)

　　4.当前收益率度量的是债券年利息收益占购买价格的百分比，既反映每单位投资能够获得的债券年利息收益，又反映每单位投资的资本损益。(　　)

　　5.影响期货价格的主要因素是持有现货的成本和时间价值。(　　)

　　6.期货市场价格的变动与现货价格的变动之间也并不总是一致的，影响期货价格的因素比影响现货价格的因素要多得多。(　　)

　　7.金融期权是指其持有者能在规定的期限内按市场价格买卖某种金融工具的权利。(　　)

　　8.可转换证券的投资价值也称“内在价值”，指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。(　　)

　　9.信用级别越高的债券，投资者要求的收益率就越低，债券的内在价值也就越低。(　　)

　　10.如果债券的市场价格高于其面值，则债券的到期收益率高于票面利息率。(　　)